周五，全球股市承压，科技股领跌，投资者在周末前转向防御姿态，对中东敌对行动升级保持警惕。与此同时，标普500指数势将终结一段历史性的周度连涨，原因是人工智能交易再度走弱，投资者也预计非农就业数据将进一步印证利率将在更长时间内维持高位。
截至发稿，道指期货涨0.17%，标普500指数期货跌0.47%，此前本周迄今表现基本持平。如果周五下跌，该基准指数将无缘第10周连涨；若实现10周连涨，将是自1985年以来最长的连续上涨纪录。
纳指期货跌1.12%，此前周四市场出现从芯片股撤出的轮动。
个股方面，Lululemon在盘后交易中下跌逾11%，此前该公司下调了未来一年指引；美光科技也是盘后科技股中的主要下跌个股之一，跌幅接近5%。
泛欧STOXX 600指数下跌0.2%，科技股领跌。科技板块过去两个月上涨33%，为该大盘指数各行业中涨幅最大者。
欧洲主要股指方面，德国DAX指数下跌0.35%；伦敦富时100指数下跌0.2%；科技股占比较高的荷兰AEX指数下跌0.6%；巴黎CAC 40指数持平；西班牙IBEX 35指数上涨0.2%；意大利富时MIB指数下跌0.15%。
亚洲市场方面，MSCI除日本外亚太股指在亚洲交易时段下跌2.23%，韩国科技股占比较高的Kospi指数一度暴跌7%。日本日经平均指数周五也由半导体相关股票领跌，午后早盘该基准指数下跌1.6%。中国半导体股在本周早些时候上涨后也出现回落。香港恒生指数下跌1.1%，上证综指下跌0.7%。
AI交易降温，半导体链条遭抛售
盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示：“今天看起来相当明显是避险模式。”
她说：“韩国一直是AI存储超级周期的最大受益者之一，因此当博通在AI预期方面令市场失望时，投资者迅速降低了整个半导体产业链的风险敞口。”
她还表示：“问题并不是AI需求已经消失，而是市场预期已经变得极高；即使数据不错，只要指引没有继续上调，也已不足以支撑股价。”
在博通公司对芯片销售的展望低于市场高预期后，股市开始回落。这引发了外界对于AI交易涨势是否过度的质疑。此前AI板块经历猛烈上涨，投资者趁机获利了结。
Santander Asset Management高级资产配置策略师Tomás García-Purriños表示：“在该板块盈利预期经历一段时间上修之后，投资者正以更有选择性的态度看待新的信息和业绩指引更新。我们认为，近期疲软主要是强劲上涨后的获利了结和盘整。”
标普500纳入规则不变，未上市AI巨头仍需等待
标普道琼斯指数公司表示，将维持标普500等基准指数的纳入资格标准，并拒绝了允许大型公司在上市后更快被纳入指数的提议。这进一步打击了市场情绪。
这一决定意味着，SpaceX、Anthropic PBC和OpenAI等公司在上市后，仍必须至少等待一年才有资格被纳入美国基准指数，其股票也要等到那之后才可能受益于被动型指数跟踪基金带来的买盘需求。
彭博跨资产策略师Ven Ram表示：“随着SpaceX、Anthropic和OpenAI仍有待上市，华尔街或许仍会维持‘泡沫更久化’的基调。但博通令人失望的指引最终可能成为AI叙事的第一个拐点。投资者需要思考，这是否让我们距离‘明斯基时刻’又近了一步——即资产价值突然且大幅崩塌。”
中东局势牵动油市，霍尔木兹海峡风险仍存
投资者还在关注美伊和平谈判是否取得进展，布伦特原油连续第二天下跌，交投于每桶94.70美元附近。
在阿曼表示Mina al Fahal港口运营正常后，油价小幅回落。此前路透曾报道称，爆炸发生后，该港口石油装载作业已经暂停。
LPL Financial宏观策略主管Kristian Kerr表示，即便华盛顿和德黑兰达成谅解备忘录，市场仍低估了将霍尔木兹海峡航运恢复至战前水平所涉及的复杂性。
他说：“任何早期增加的原油供应，可能来自已经生产出来的原油，包括滞留或漂浮船只上的原油，以及储存中的伊朗货物，而不是生产或出口的持续重启。换句话说，这更多是在清理现有瓶颈，而不是重新扩张供应基础。”
荷兰国际集团分析师表示：“油市仍在围绕波斯湾能源流动即将恢复的预期交易。随着库存下降，且我们接近第三季度需求更强劲的时期，这意味着油价仍存在显著上行风险。”
债市汇市等待非农，日元逼近160关口
美国国债在周五公布5月就业报告前小幅走高，10年期美债收益率下降1个基点至4.46%。30年期美债收益率持稳于4.977%。
汇市方面，受中东冲突支撑，美元本周有望上涨0.5%。
日元徘徊在接近160日元兑1美元的水平，最新上涨0.1%，报159.95。随着日本官员加大对疲弱日元的警告力度，交易员对东京方面可能进一步干预保持警惕。
加密货币重挫，比特币创四个月低点
在加密货币经历重挫的一周接近尾声之际，比特币跌至四个月低点，以太币触及一年低点，Solana跌至两年半低点。
由于伊朗战争相关不确定性以及加密货币交易所交易基金资金流出，数字资产承压。比特币一度跌至61，117美元，本周势将下跌15%，为2022年11月FTX崩盘当周以来最大单周跌幅；以太币最低跌至1，627美元，Solana最低触及63.840美元。
黄仁勋再访韩国，高呼AI基建下半年将更加繁忙。
黄仁勋周五从中国台湾飞抵韩国首尔金浦国际机场后向媒体表示，此行安排了与现代汽车、LG、SK海力士、三星电子及Naver的会面，核心目的是确保供应链合作伙伴“保持步调一致并做好充分准备”，他在接受媒体采访时明确表态人工智能基础设施建设正在加速，2026年下半年规模将远超上半年，2027年更将迎来大幅增长。
他形容自己为韩国“带来了庞大的业务”，并暗示另有“惊喜”尚待公布，但拒绝透露具体内容。在市场最为关注的内存供应议题上，黄仁勋驳斥了英伟达因供应紧张而削减系统内高带宽内存（HBM）用量的传言，明确表示公司将使用“大量高速内存”。
这一表态对三星电子和SK海力士等关键供应商具有直接利好意义——两家公司合计承担英伟达AI芯片约70%的内存供应。
焦点个股
受经营逆风因素拖累，露露乐蒙下调全年盈利与营收指引，股价大跌 13%。据路孚特（LSEG）数据，公司本季度盈利、营收指引同样低于市场分析师一致预期。
Docusign业绩指引未能达到华尔街预期，软件股股价下跌 4%；其二季度营收指引区间为 8.65 亿 —8.69 亿美元，刚好落在分析师一致预期 8.66 亿美元附近。
博通财报不及预期引发周四板块大跌后，周五多家芯片企业股价再度走低。博通继前一日暴跌 12.5% 后，当日续跌 1%；超威（AMD）跌近 3%、英特尔跌幅超 2.5%、安谋（Arm）下滑 5%；英伟达表现相对抗跌，仅跌 1%。
周四芯片抛售潮蔓延至存储赛道，周五盘前交易跌势延续。美光科技、泛林集团大跌 3%，希捷科技下跌 2.5%，闪迪走低 1.5%。
库珀医疗二季度调整后每股收益 1.21 美元，高于 FactSet 统计的市场一致预期 1.10 美元，营收 10.8 亿美元（预期 10.5 亿美元），业绩双双超预期，股价大涨近 5%。
Guidewire软件大跌 14%。据 StreetAccount 数据，公司三季度调整后毛利率 66.4%，不及市场预期的 67%；不过当期营收、净利润两项核心指标均超出市场预估。
Chipotle墨西哥烧烤股价上涨 1.5%，摩根大通将该股评级由 “中性” 上调至 “增持”。投行表示，公司一季度同店销售额亮眼，个股上行空间大于下行风险。
建筑工程商Argan一季度业绩大幅超预期，每股盈利 3.24 美元、营收 2.91 亿美元；FactSet 统计分析师此前预期分别为 2.31 美元、2.56 亿美元，受利好提振股价大涨 11%。
面向工程承包商的软件平台ServiceTitan上调全年业绩指引，调整后营业利润指引上调至 1.42 亿 —1.47 亿美元，高于此前 1.28 亿 —1.33 亿美元与 FactSet 一致预期 1.316 亿美元，股价暴涨 16%。
比特币再度下挫 2%、跌破 63000 美元关口，连带加密相关上市公司同步走弱。此前因小幅减持比特币引发盘面抛压的加密持仓巨头 Strategy 下跌 2%；交易平台 Coinbase、罗宾汉（Robinhood）双双回落 1.5%。
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责任编辑：郭明煜
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